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尋求出售商業地產貸款的銀行正面臨著一個枯竭的市場。近幾個月來，包括高盛和摩根大通在內的銀行一直在試圖出售以寫字樓、酒店、公寓為擔保的債券，但許多銀行發現，這在投資者對商業地產的擔憂加劇之際并不容易。
今年以來，借貸成本的上升使商業地產成為經濟中受沖擊最嚴重的領域之一。房地產銷售、尤其是寫字樓銷售急劇放緩，這使得房東和貸款機構幾乎沒有什么指標來確定某些資產的價值。在缺乏交易的情況下，利益相關者正密切關注著市場，看看銀行最終會以什么價格出售部分貸款。
據知情人士透露，第一資本金融（COF.US）一直難以出售大量寫字樓債務投資組合。該行首席財務官Andrew Young在7月對投資者表示，已將約9億美元貸款從其寫字樓投資組合中移至“待售”類別，以尋求擺脫這些債務。今年早些時候，韋伯斯特金融（WBS.US）出售了一個價值8000萬美元的投資組合，該組合與康涅狄格州、新澤西州和紐約州的寫字樓和多功能物業有關。
除了寫字樓，銀行還試圖出售公寓或酒店等其他類型房地產的債務。知情人士透露，高盛一直在尋求出售酒店和公寓的貸款。房地產分析公司Green Street的數據顯示，這類房地產的價格保持得相對更好。在截至7月的過去12個月里，寫字樓價格下跌了27%，相比之下，公寓價格下跌了16%，酒店價格則基本沒有變化。
銀行出售貸款有時是為了支撐流動性，有時是為了避免貸款到期需要再融資時可能出現的復雜情況。從事投行業務的SOLIC Capital總裁Gregory Hagood表示，對一些貸款機構來說，稍微降低價格以出售貸款可能比承擔貸款機構不得不取消抵押品贖回權并最終無法收回房產的風險要好。
Gregory Hagood表示：“即使這些銀行中目前多數仍在執行貸款，但隨著它們進入再融資周期，它們正試圖通過折價出售貸款來減少風險敞口。”“很多銀行會說，我寧愿在價格方面受到打擊，也不愿在喪失抵押品贖回權的問題上受打擊。”
不過，非銀行貸款機構Madison Realty Capital的聯合創始人Josh Zegen表示，過低的出售價格可能會嚇到投資者，并引發對金融機構健康狀況的擔憂。雖然銀行減少商業地產敞口的壓力越來越大，但出售不良貸款的情況仍然相對罕見。許多銀行選擇更長時間持有債務，并與不同的借款人一起解決問題。
在整個銀行業壓力加大之際，為貸款組合找到買家的銀行利用這些交易幫助提振了流動性。例如，西太平洋合眾銀行（PACW.US）一直在出售房地產建設貸款和其他房地產貸款。
Jones Lang LaSalle Inc．資本市場部門高級董事總經理Will Sledge表示，由于近期利率較高的貸款利潤更高，銀行正越來越傾向于擺脫收益率低、維護成本高、回報前景有限的“死錢”貸款。Will Sledge表示：“流動性是一種珍貴的財產。”
而在某些情況下，銀行可能會被困在這些房產之中。布魯克菲爾德資產管理（BAM.US）、黑石（BX.US）和與太平洋投資管理公司（PIMCO）有關聯的寫字樓業主等大型機構都選擇通過違約來減少在一些樓盤上的損失；在某些情況下，房東會交還某些房產。
在銀行努力剝離這類貸款之際，它們也在通過停止發行新債來控制對商業地產的敞口。五三銀行等銀行表示，它們已停止發放寫字樓貸款。地產商Slate Property Group的負責人Martin Nussbaum表示，更多的舊貸款交易將使定價更加清晰，這可能會揭示出目前估值的差異有多大。（來源：智通財經APP）
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