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12月4日，COMEX黃金期貨價格觸及2150美元/盎司，現貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續刷歷史新高。美聯儲官員亦罕見放鴿，美國2024年首季減息概率上升，金價有望延續強勢。金價持續走強，很多投資者會選擇跟隨投資黃金。本文將詳細介紹投資黃金的五大途徑，包括入場門檻、風險利弊等。
投資黃金的五大途徑
1. 實體黃金
買賣實體黃金指的是在銀行或金行直接購買金粒、金條、金幣和飾金等實物黃金，傳統上，購買實物黃金需要按實時金價全額付款，其資金成本投入較大，投資者需要投入較長的時間等待金價上升才能獲得可觀利潤，整體盈利效率偏低，故一般認為實金投資只適用于保值財富，較適合長線投資、大型大額的投資者。
優點：買賣手續相對簡單，投資風險較低，金飾美觀。
缺點：買賣實體黃金需要額外手續費，同時存在貯存成本。
2. 紙黃金 / 黃金存折
紙黃金并非實物，而是一種協議，實際上是把實物黃金虛擬化，變成了一種更方便于買賣雙方交割的投資產品。
優點：24小時隨時交易，在價格的連續性上面很有優勢。此外交易模式是網上銀行的電子交易，方便快捷，風險亦較低。
缺點：只能做多，靈活性低，回報率較小，同時不像存款有利息。
3. 黃金ETF
黃金ETF一般指交易型開放式指數基金，買賣方式與股票一樣。目前在香港有3只黃金ETF，分別是SPDR金ETF(02840)及價值黃金ETF(03081)、恒生人幣金ETF(83168)。
優點：入場門檻較低，價格透明度高及具流通性，投資者可以當天套利。
缺點：存在基金管理費，盈虧受金價波動所影響，涉及一定的投資風險。
黃金ETF的優點是價格透明度高及具流通性，但會受金價波動所影響，當中涉及一定的投資風險。由于透過ETF所購買的黃金會以信托方式存放在托管商的保管庫，
4. 黃金股
黃金股指的是黃金板塊相關股票，包括金礦股和金飾股，在港交所上市的企業包括山東黃金(01787)、招金礦業(01818)、紫金礦業(02899)及中國黃金國際(02099)、靈寶黃金(03330)等，亦有周生生(00116)、周大福(01929)及六福(00590)等金飾股。
優點：買賣方便，價格透明度高，可以自由買賣流通。
缺點：股價不與金價成完全相關，甚至可能出現大升大跌的風險，因此風險相對較高。
5. 黃金期貨
黃金期貨是一種為黃金現貨而設的期貨合約，指投資者須按合約在未來某個指定日期，以預先厘定的價格買入或賣出預定數額的黃金。投資者可以買升(長倉)或買跌(短倉)，并于結算日結算(平倉)，計算盈虧金額。
優點：買賣便捷，機會多、收益彈性高，T+0雙向交易。
缺點：黃金期貨帶有杠桿，屬于高風險投資。
此外，投資者最為關心的問題是金價后續的走勢。從當前的各大機構觀點來看，市場普遍認為，黃金價格仍然具備上漲的空間。
華安證券研報顯示，近期美聯儲釋放鴿派信號，疊加中東局勢緊張加劇避險情緒，帶動近期金價上漲。今年10月美國CPI環比略降，市場對于美國經濟預期下調，據芝商所預測2024年二季度或進入降息通道，黃金價格仍具上行空間。
和合期貨表示，當下黃金依然在走美聯儲降息的預期。后續美國經濟數據如果進一步疲軟，則會加強這種預期，從而進一步推動金價的上漲。如果后續美國的通脹數據又有抬頭跡象，黃金的上漲趨勢可能會被短暫打斷。此外，若后續美國經濟數據向好，美聯儲又出現鷹派言論，黃金上漲趨勢也可能會被打斷。另外，12月份地緣沖突的影響也不容忽視。
光大證券指出，長周期看，金價與黃金股走勢相關性依然很強，該行認為金價和黃金股將在2024年上半年迎來一波上漲。該行認為2024年美國經濟增速放緩為大概率事件，2024年將迎來美國降息和美元走弱，利好金價和黃金股上行，看好金價續創新高，建議配置黃金板塊。
不過，國泰君安期貨亦指出，在降息預期過度充分的情況下，金價在交易層面可能會存在預期回吐、高位調整震蕩的可能。
來源：智通財經APP
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