<ins id="moyzw"><button id="moyzw"><xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form><xmp id="moyzw"><xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form>
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form><form id="moyzw"></form><xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form>
<xmp id="moyzw"><button id="moyzw"></button>
<xmp id="moyzw">
<button id="moyzw"><ins id="moyzw"></ins></button>
<xmp id="moyzw"><ins id="moyzw"><form id="moyzw"><button id="moyzw"></button></form></ins>
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form><xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><button id="moyzw"><button id="moyzw"></button></button></form>
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form>
<xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form>
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form><xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"></form>
<xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><xmp id="moyzw"><xmp id="moyzw">
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form>
<xmp id="moyzw"><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form><form id="moyzw"><form id="moyzw"></form></form>
  您所在的位置:紅商網 >> 零售業頻道 >> 正文
國聯證券:預計商管市場將提升至萬億規模 頭部商管企業盈利能力有望持續提升

  國聯證券發布研究報告稱,隨著線下消費復蘇,商業地產市場回暖,目前存量購物中心體量達5.03億平方米?捎^的存量及增量,為商管市場帶來了廣闊的發展空間,看好商管行業前景,預計商管市場將提升至萬億規模。通過精益化管理等方式,頭部商管企業盈利能力有望持續提升。隨著商管服務要求提升及輕資產擴張加速,有強運營能力的頭部企業將持續拓展市占率,建議關注商業管理龍頭企業。

  國聯證券主要觀點如下:

  商管需求持續提升,市場規模有望達到萬億。

  購物中心存量持續增長,2022年末,全國存量購物中心5685個,體量達5.03億平方米,同比增長約5.9%。隨著存量改造項目及新項目開業入市,購物中心業主對優質商管服務的需求持續提升,商業地產在管建筑規模穩步增長,商管市場持續擴大,預計2025年商業運營服務市場規模將突破1.2萬億元。

  商管行業集中度有望上升,新開業項目CR5提升至30%。

  按照購物中心物業管理服務收入來計算,2019年我國商管行業CR5為23.4%。隨著業主對高質量商管業務的需求進一步加大,頭部效應明顯,龍頭企業有望進一步提升市場份額。2022年15家規模企業開業項目153個,占比上升至42%,前5家規模企業開業項目占比超30%。

  頭部企業加速輕資產擴張,輕資產項目占開業項目30%。

  輕資產運營資金壓力較輕,多家房企提速輕資產項目的布局,推動自身輕資產板塊走向資本市場。2019年來,寶龍商業、華潤萬象生活、星盛商業、中駿商業等多家商業地產輕資產運營主體,相繼在港股上市。新開業輕資產項目持續增加,2022年新開業的輕資產項目達到118個,同比增加約15.7%,占全部開業項目的32%。

  商管公司經營提效,毛利率普遍升至30%以上。

  頭部商管公司持續優化經營管理,不斷推動輕資產擴張,普遍提升毛利率水平。2018-2022年,萬達商管毛利率由41.3%提升至近50%,華潤萬象生活整體毛利率由15%提升至30.1%,商管業務毛利率提升至50%,寶龍商業毛利率由27.1%提升至32.7%,星盛商業毛利率由51.7%提升至55.7%。

  風險提示:

  線下消費市場復蘇不及預期、商管行業競爭激烈、規模擴張不及預期、輕資產管理輸出效果不及預期。

  來源:新浪港股

    東治書院2023級國學綜合班學費全免!
    『獨賈參考』:獨特視角,洞悉商業世相。
    【耕菑草堂】巴山雜花土蜂蜜,愛家人,送親友,助養生
    解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
    ❤❤❤【拙話】儒學之流變❤❤❤
    易經 | 艮卦究竟在講什么?兼斥《翦商》之荒謬
    大風水,小風水,風水人
    ❤❤❤人的一生拜一位好老師太重要了❤❤❤
    如何學習易經,才不踏入誤區
    成功一定有道,跟著成功的人,學習成功之道。
    關注『書仙笙』:結茅深山讀仙經,擅闖人間迷煙火。
    研究報告、榜單收錄、高管收錄、品牌收錄、企業通稿、行業會務
    ★★★你有買點,我有流量,勢必點石成金!★★★







      91在线欧美日韩亚洲国产一区-9999国产精品欧美久久久久久-99久久伊人中文字幕伊人-国产91在线视频