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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：昊
本周，特斯科技有限公司（以下稱“路特斯”）發布了自美股上市后的首份年報。
2023年，路特斯實現營業收入6.79億美元（約合人民幣48.09億元），凈利潤-7.42億美元（約合人民幣-52.55億元）；銷量方面，路特斯全年交付6970輛汽車，相比2022年大增近12倍。
值得注意的是，吉利汽車2017年控股路特斯，但在此后多年，路特斯發展一直不順，2022年全年銷量僅500多輛，相比2021年還在下滑。2023年，也就是上市的前一年，路特斯負債率高達152%，并大幅裁員200多人，而銷量卻猛增至近7000輛，同時聲稱未來還將繼續成倍增長。
不過，成功上市不到兩個月，路特斯就調降了銷量預期，上市后股價一路下跌，目前市值甚至已低于IPO前的估值，市場似乎已不再信任公司預測的銷售前景。
2023年，路特斯毛利率達15%，高于國內一眾新勢力，甚至接近特斯拉，然而，由于高達50%的銷售費用率和20%的管理費用率，路特斯全年的虧損額竟比營收還高，近三年合計虧損超百億元。
結合公司在美國市場長期拓展不利，定價百萬元級別的路特斯，是否在國內用虛高的售價收取“智商稅”，值得市場關注。
主業長期不振負債率152% IPO前裁員卻銷量猛增
路特斯（Lotus）成立于1948年，產品定位于超跑汽車，也被稱做蓮花跑車。2017年6月，路特斯被吉利控股集團收購，占比從開始的51%逐步增加到100%，最終成為吉利的全資子公司。
然而，被吉利收購后，路特斯雖開啟了電動化轉型之路，但此后的發展并不順利。
2019年，路特斯推出首款純電超級跑車EVIJA，2021年推出Emira，2022年10月再次推出純電超跑SUV Eletre，但銷量一直未見起色。
2021年，路特斯全球銷量為1566輛，2022年進一步下滑至僅576輛，同比降幅近三分之二。
疲弱的銷量下，業績自然也不理想。2021年和2022年，路特斯營業收入僅368.7萬美元和955.7萬美元，凈虧損達1.11億美元和7.25億美元。
值得注意的是，就在上市前一年，2023年，路特斯銷量驟然大增至6970輛，同比增幅高達近12倍，并創下品牌創辦76年以來的年度交付紀錄，其中緊挨著上市前的第四季度交付了3749輛，占全年銷量一半以上。
然而，銷量大增的同時，公司的虧損和負債也在創新高。
2023年，路特斯全年實現營收6.79億美元，凈虧損達7.42億美元；截至年末，公司短期和長期借款7.2億元人民幣，其他流動負債97.5億元人民幣，其他非流動負債40.6億元人民幣，負債率高達152%。此外，同年7月，路特斯還宣布計劃裁員200人。即便如此，公司在短時間內仍實現了銷量暴增，令市場頗為詫異。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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