來源：格隆匯

　　近日，新疆晨光生物科技股份有限公司（以下簡稱“新疆晨光”）更新了公開發行股票并在北交所上市申報文件的第三輪審核問詢函的回復，保薦人為中原證券股份有限公司。

　　格隆匯了解到，新疆晨光立足新疆，專業從事棉籽精深加工產品研發、生產、銷售和棉籽產品貿易。公司擁有四條棉籽加工生產線，分布在新疆克拉瑪依、圖木舒克、喀什和河北邯鄲，棉籽年加工能力達76萬噸。

　　股權結構上，招股書顯示，盧慶國先生通過晨光生物和曲周植物提取合計控制公司89.82%的股權，為公司實際控制人。盧慶國曾在曲周縣拖配廠當過幾年車間主任，還陸續當過曲周縣二輕公司科長、曲周縣五金廠廠長，2000年與他人合作創辦晨光生物并擔任董事長、總經理至今。2021年6月28日之前，盧慶國任新疆晨光執行董事，如今其在公司未擔任任何職務。

　　值得注意的是，截至2023年3月31日，公司實際控制人盧慶國持有晨光生物18.43%股份，其中8.68%股份已被質押，如果二級市場股價發生大幅波動，將可能導致質押權人行使質權，從而影響到實際控制人的股權穩定。

公司股權結構圖，圖片來源：招股書

　　本次申請上市，新疆晨光擬募集資金用于年加工35萬噸棉籽項目、克拉瑪依晨光公司提質增效技改項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

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　　2022年毛利率遠低于同行

　　業績方面，2020年至2022年，新疆晨光的營業收入分別約16.61億元、23.44億元、35.22億元，凈利潤分別約3484.90萬元、5401.25萬元、8381.71萬元。

主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

　　據第三輪審核問詢函的回復，經審閱，新疆晨光2023年度的營業收入約37.11億元，同比增長5.35%；凈利潤約1.13億元，同比增長34.44%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5474.58萬元，同比下滑5.28%。

　　2023年新疆晨光的主要產品產銷量同比提高，同時主要產品銷售均價下降，公司營業收入總體變動較??；受非經常性損益變動（主要是投資收益3551.05萬元和計入當期損益的政府補助2311.61萬元）影響，公司2023年的凈利潤同比增加。

公司2023年全年業績情況，圖片來源：第三輪審核問詢函的回復

　　由于新疆晨光及下屬子公司克拉瑪依晨光、喀什蛋白、圖木舒克晨光、巴州晨光地處新疆，享受西部大開發企業所得稅政策優惠及新疆困難地區新辦企業所得稅優惠政策，未來如果不能繼續享受上述稅收優惠政策，可能會影響公司的經營業績。

　　作為一家專業從事棉籽精深加工產品研發、生產、銷售和棉籽產品貿易的企業，新疆晨光棉籽精深加工產品主要包括棉籽蛋白、棉籽油、棉短絨、棉籽殼、皂腳、棉籽低聚糖、棉酚等，棉籽產品貿易主要為畜牧養殖企業提供服務。

　　2020年至2023年1-3約，公司棉籽產品加工業務的營收占比在50%以上，且呈上升趨勢，是公司的重要收入來源；棉籽產品貿易的營收占比有所下降。

主營業務收入按產品或服務分類，圖片來源：招股書

　　值得注意的是，2022年新疆晨光的綜合毛利率為4.41%，遠低于同行業可比上市公司平均值。據第三輪審核問詢函的回復，公司2023年綜合毛利率進一步下滑至3.59%，主要原因系受產品市場行情波動及棉籽加工行業市場競爭加劇影響，導致公司加工業務利潤空間縮小。

公司與同行業可比上市公司2022年的關鍵業務數據、指標等方面的比較情況，圖片來源：招股書

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