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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 文/夏蟲工作室
核心觀點：海昇藥業上市次日便出現破發，投資者似乎對公司未來前景在用腳投票。公司股價持續破發壓力下，觸發股價維穩條件。然而，由于公司實控人股權過于集中，在不違反監管要求情況下，實控人增持一手的“騷操作”引發了巨大輿情。
近期，監管再次釋放強監管信號。證監會曾深夜發文，將從嚴打擊欺詐發行、財務造假等信息披露違法行為。
強監管背后折射出監管對上市公司高質量發展目標強烈要求。監管人士表示，上市公司是資本市場運行的邏輯起點，資本市場所有產品幾乎都與上市公司相關。股票、債券、基金等金融產品的價值，取決于上市公司的質量和未來盈利能力。
事實上，監管管理層圍繞提升“上市公司質量”這一目標，采取了多措并舉策略。一方面，管理層不僅全鏈條把關，將嚴厲打擊欺詐發行及財務造假公司，同時也通過評級機制進一步夯實“看門人”等中介機構責任；另一方面，對上市后出現破發破凈企業則對實控人減持及上市公司再融資采取進一步約束措施。
基于以上背景，我們將以后視鏡視角，對2020年以來上市發行1648家（不含澤達易盛、紫晶存儲等已退市公司）的公司質量進行全面復盤。本文主要分析海昇藥業。
增持一手另有隱情？
近日，海昇藥業增持一手股票引發爭議。
3月5日，公司發布《關于實施穩定股價方案的公告》。公告顯示，海昇藥業控股股東、實控人葉山海、葉瑾之父女計劃于2024年3月7日-2024年6月6日，增持不超過100股，增持價格不超過19.90元/股，金額不超過1990元。
如此之低的增持金額，引發股民質疑，甚至被投資者吐槽“摳門”。
需要指出的是，海昇藥業于2024年2月2日在北交所掛牌上市。
海昇藥業本次在北交所發行數量為2，000.00萬股（不含超額配售選擇權）；2，300.00萬股（超額配售選擇權全額行使后），發行價格19.90元/股，保薦機構（主承銷商）為長江證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為王新洛、王海濤；聯席主承銷商為甬興證券有限公司。
海昇藥業募資出現縮水。2024年1月22日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金4.29億元，而實際公司募資3.98億元。
來源：wind
值得注意的是，公司上市首日股價平收，次日公司股價大幅跌破發行價。上市至今，公司股價持續處于破發狀態。
來源：wind
由于公司股價持續低于發行價，由此觸發啟動股價穩定措施條件。據悉，公司股票正式在北交所上市之日起第一個月內，除因不可抗力因素所致，若出現公司股票連續 10 個交易日的收盤價均低于本次發行價格（如因派發現金股利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，須按照證券監管機構的有關規定作相應調整），穩定股價預案承諾主體應當啟動股價穩定措施。
需要指出的是，公司增持計劃實施前，公司非公眾股東合持股 59，999，900 股，占公司總股本的 74.9999%。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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