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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：昊
2月29日，部分搭載禾賽科技激光雷達的汽車自動駕駛功能出現異常。
對此，禾賽科技回應稱，“有2個老款L4機械式激光雷達今天出現了軟件bug，問題原因已經找到，我們也跟相關客戶都做了深入溝通、并提供了相關解決方案，預計該問題會在24小時內徹底解決”。
禾賽科技上述兩款激光雷達所經歷的bug為“閏年蟲”，是在軟件設計過程中未考慮閏年因素，將所有年份的2月都默認為28天，沒有包含對閏年的數據處理而出現的運算問題，屬于可能導致較為嚴重后果的低級錯誤。
事實上，正是這個并不復雜的低級錯誤，某種程度上折射出了禾賽科技看似高端的激光雷達主業背后，頗為艱難的經營狀況。
禾賽科技曾A股IPO未果，2023年美股上市前后，正值車載雷達行業高速發展期，公司營收顯著增長。然而為爭奪市場，禾賽科技越賣越虧，虧損不降反增、屢創新高，雖然市占率第一，但增速已被速騰聚創等反超。
此外，由于產品售價昂貴、降本壓力較大和行業內卷等原因，激光雷達還面臨增速放緩，以及被4D毫米波雷達等替代的風險。公司上市一年股價暴跌8成，禾賽科技無疑已被市場嚴重看衰。
激光雷達越賣越虧 銷量增速被反超
禾賽科技主業為車載激光雷達的研發、生產和銷售，用于汽車自動駕駛及高級輔助駕駛（ADAS）。
2021年1月，禾賽科技向上交所科創板遞交了招股書，計劃募資20億元，估值約為133億元。
一個月后，證監會出臺了有關IPO股東信息披露的監管規則指引，規定“發行人股東的股權架構為兩層以上且為無實際經營業務的公司或有限合伙企業的，如該股東入股交易價格明顯異常，中介機構應當對該股東層層穿透核查到最終持有人”。
由于該指引對股東穿透核查的監管更加嚴格，此后不久禾賽科技便撤回了IPO申請。
科創板上市失敗后，禾賽科技又醞釀和籌備了兩年，于2023年2月終于在美國納斯達克上市，成為中國激光雷達第一股。
美股上市前后，正值車載雷達行業高速發展期，禾賽科技的收入規模也快速擴大。2023年前三季度，公司營業收入為13.16億元，同比增長65.8%，延續了前兩年年均70%左右的高增速趨勢。
不過，由于行業競爭加劇，禾賽科技卻陷入越賣越虧的窘境。
2023年前三季度，禾賽科技凈利潤-3.35億元，相比2022年同期虧損翻番，連續第三年在營收高增的同時，虧損持續擴大。
更不利的是，激進的以價換量策略似乎并未擴大在行業內的領先優勢。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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