來源:新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者:昊
近來,多家上市公司陸續披露大股東增持或股份回購計劃,顯示出對企業發展的信心。不過,其中也有一些公司增持和回購的動機值得關注。
2月27日,愛康科技公告,基于對公司長期投資價值的認可及對公司未來持續穩定發展的信心,控股股東江蘇愛康實業集團有限公司(以下稱“愛康實業”)擬以1億-2億元增持公司股份。
然而,自2019年以來,愛康實業及其關聯公司分40余次,從二級市場減持套現合計近10億元。此外,愛康實業還將所持的公司剩余股份全部質押。
巧合的是,也正是在大股東開始減持的2019年,愛康科技正式進軍光伏HJT電池領域。然而,面對全新技術,公司多年來研發投入卻極少,研發費用率也遠低于同行。
近期,愛康科技又連續公告簽訂相關合同,計劃投資超30億,但公司貨幣資金僅20億,甚至無法覆蓋短期負債。
事實上,愛康科技光伏主業一直缺乏技術含量,毛利率長期大幅低于同行,由于盈利能力不佳,疊加2019年曾“財務洗澡”,近幾年累計虧損超過30億。
2023年,在營收下降的情況下,愛康科技應收賬款不降反增。更重要的是,公司還有10多億其他應收款,不僅基本來自關聯方,而且過半應收款的賬齡甚至在3年以上,可能存在的“財務黑洞”值得警惕。
高點減持10億低點增持1億 轉型HJT成效存疑
2月27日,愛康科技發布公告稱,基于對公司長期投資價值的認可及對公司未來持續穩定發展的信心,切實維護廣大投資者權益和資本市場穩定,公司控股股東愛康實業擬以1億-2億元增持公司股份。
然而,自2019年以來,愛康實業及其關聯公司江陰愛康投資有限公司分40余次,從二級市場進行減持,合計套現約達10億元。不僅如此,愛康實業還將其持有的9816萬股公司股份全部質押。
不知是巧合還是蓄意為之,也正是在大股東愛康實業開始減持套現的2019年,愛康科技正式進軍光伏HJT電池領域。
2019年12月,愛康科技公告稱,公司擬非公開發行募集資金總額不超過13億元,用于1GW高效異質結(HJT)光伏電池及組件項目及補充流動資金。不過,該定增事項并未能夠最終落地。
時隔四年后,愛康科技的HJT項目似乎又忽然“提速”。
2023年12月15日,愛康科技公告擬投資建設4.6GW HJT電池生產項目,項目計劃固定資產總投資21億元。
半個月后的12月30日,愛康科技再次公告,公司與杭州錢江經濟開發區管理委員會簽訂《HJT鈣鈦礦疊層電池研發及生產基地項目框架協議》,擬在杭州錢江經濟開發區投資建設HJT鈣鈦礦疊層電池研究及生產基地項目,項目總投資約10億元。
然而,截至2023年三季度末,愛康科技全部資金僅20億元,還不夠覆蓋同期超34億元的短期有息負債,30多億的項目投資資金不知從何而來。
值得注意的是,面對技術含量較高的HJT路線和HJT鈣鈦礦疊層電池,愛康科技的投入卻明顯不足。
自2019年涉足光伏HJT領域以來,愛康科技年均全部研發支出僅5000萬元,研發支出占同期營收的比例也顯著低于同行。
如此之低的研發投入力度,公司產品的市場競爭力可想而知。 共2頁 [1] [2] 下一頁
紅商網優質內容還將同步分發到公眾號、視頻號、頭條號、西瓜抖音、網易號、搜狐號、企鵝號、百家號、好看視頻、新浪微博等國內主力流量平臺。
|