|
來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：新消費主張/cici
近日，星閱控股有限公司（以下簡稱“星閱控股”）向港交所遞交招股書，聯席保薦人為華泰國際和東興證券（香港）。成立不足4年便向資本市場發起沖擊，星閱控股這份招股書或暴露了以下幾個核心風險點：
（1）營收過度依賴《遮天》IP。2023年該IP動畫改編口碑欠佳，這或為后續IP運營增加難度。公司旗下共有99項高質量IP，有75項IP是與《遮天》相關的衍生文學作品IP，《遮天》IP構成公司最核心IP，該IP的成功運營對公司后續IP經營至關重要。
但值得關注的是，2023年推出的《遮天》動畫版口碑似乎并不理想，其豆瓣評分還未到及格線，僅5.8分。有不少觀眾對《遮天》的改編并不滿意，打斗特效場景、人物塑造等都有很大的問題。這或影響《遮天》IP后續改編產品的吸引力，進而影響核心IP競爭力。
（2）2023年前三季度業績雙降。成立不足4年，星閱控股或已增長乏力，2023年前三季度公司收益下降1.54%；期內經調整純利下降17.47%。
（3） 前五大客戶貢獻100%收入。2023年前三季度，星閱控股源自前五大客戶的收益為1.54億元，占同期總收益的100%。并且，公司與前五大客戶的業務關系開展年限均介于1-3年，合作關系存在一定的不確定性。這樣的情況還同樣體現在公司采購方面， 2023年前三季度，星閱控股向前五大供應商采購金額合計占總采購額85.72%。
過度依賴《遮天》IP 2023年《遮天》動漫改編口碑欠佳、豆瓣評分僅5.8分
據招股書，星閱控股成立于2020年，經營歷史相對較短。公司主營業務主要源自IP運營及其他，其中IP授權占比高達88%，因此手握IP內容構成公司核心競爭力。
星閱控股戰略重點投放于中國網絡玄幻文學IP，IP改編主要以《遮天》系列為核心，并據此進一步開發衍生文學作品IP，改編或授權改編原著或衍生文學作品為泛娛樂產品。
目前，公司旗下共有99項高質量IP，有75項IP是與《遮天》相關的衍生文學作品IP，包括但不限于《虛空大帝》、《青帝傳》及《遮天之華云飛》等。對此，我們不難發現公司對《遮天》單一IP依賴性較大。
只要擁有優質的內容IP就有了吃不完的“金山”，在網文產業中一直有著這種共識。但近年來，王牌IP“一手好牌打得稀爛”的情況時有發生。倘任何類型的改編產品不受歡迎或未能成功運營，可能會損害該IP的聲譽并降低該IP的受歡迎程度及市場接受度。
對于星閱控股而言，這種風險因其過度依賴《遮天》IP或將被進一步放大。若《遮天》IP某項改編產品不受歡迎或未能成功運營，將削弱該核心IP下推出其他IP及泛娛樂產品時的品牌認受性及產品吸引力，最終可能拉低公司的收益水平并對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
比如2023年推出的《遮天》動畫版口碑似乎并不理想，據相關媒體報道，《遮天》豆瓣開分僅4.7分。截至目前，我們看到遮天在豆瓣的評分依舊未能達到及格線，豆瓣評分僅5.8分。低評分的背后，觀眾對于《遮天》動畫改編不買單。
（資料來源：豆瓣）
在豆瓣討論區、小紅書、微博等社交網絡平臺，有不少觀眾表達了對《遮天》動畫改編的不滿，打斗特效場景、人物塑造等都有很大的問題。 共2頁 [1] [2] 下一頁
紅商網優質內容還將同步分發到公眾號、視頻號、頭條號、西瓜抖音、網易號、搜狐號、企鵝號、百家號、好看視頻、新浪微博等國內主力流量平臺。
|
