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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：浪頭飲食/ 郝顯
“丙二醇”事件影響仍在延續！
根據最近披露的業績預告，2023年，麥趣爾扣非又虧掉1億多元。其乳制品業務不斷萎縮，收入貢獻已經低于烘焙業務。
對麥趣爾來說，隨著營收的斷崖式萎縮，原本就孱弱的盈利能力變得更加脆弱，何時扭虧成為一個難題。
目前麥趣爾賬面貨幣資金不斷減少，現金與短債的比值在迅速縮小，賬面還存在9個在建工程項目，需要繼續投入，在業績斷崖式下滑之后，財務壓力正在顯現。
麥趣爾去年虧損9500萬元-1.25億元 “丙二醇”影響仍在延續
1月31日，麥趣爾發布業績預告，2023年虧損金額在減少，但仍虧損9500萬元-1.25億元，扣非虧損1億元-1.35億元。
公司解釋業績下滑原因為，部分主營產品銷量有所減少，收入下降；公司重新進行產品結構、渠道建設、品牌營銷等方面的調整，加大多渠道建設和品牌營銷宣傳，導致相關費用投入有所增加。
“丙二醇”事件對麥趣爾的影響仍在延續。2022年6月28日，浙江省慶元縣市場監管局公示2022年第4期食品抽檢檢驗情況，其中麥趣爾生產的兩個批次的產品——“純牛奶”和“麥趣爾純牛奶”均被檢出丙二醇，標準要求為“不得使用”。
丙二醇是一種化學原料，屬于低毒類添加劑，是很多日用產品中的添加劑，但是如果長期大量攝入，可能會刺激胃腸道，加重肝腎負擔，甚至引起肝腎功能損傷。
該事件暴露后，直接造成麥趣爾業績的大幅下滑，2022年其主營業務乳制品營收下滑25.03%至5.49億元，毛利率下滑9.03個百分點，全年虧損3.51億元。截至2023年第一季度，乳制品業務產量僅恢復至停產前的30%。2023年前三季度，麥趣爾營收大幅繼續下滑36.71%，延續虧損。
乳制品此前是麥趣爾主營業務，2020年及2021年分別貢獻了53%及64%的收入。到2023年上半年，乳制品收入占比已經下滑到38%，烘焙食品取代乳制品成為公司最大營收來源。
麥趣爾一直以“天山牧場”、“黃金奶源”為噱頭進行產品宣傳，根據年報披露信息估算，公司奶源主要依靠外購，自給率比較低。2014年公司首發募集資金3.33億元，其中6205萬元投入2000頭奶牛生態養殖基地建設項目。值得注意的是該項目進度極為緩慢，2020年12月底募集資金才使用完畢，2022年9月才完成驗收轉固。此外還有日處理 300 噸生鮮乳生產線建設項目，累計投入1.5億元，2022年9月才完成項目驗收并達產。
這兩個項目都是在“丙二醇”事件暴露之后投產，在公司乳制品業務大幅萎縮后，新增產能能否消化就成了問題。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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