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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：昊
1月25日，容百科技發布業績快報，2023年公司實現營業收入約228.73億元，同比下降24.07%；歸母凈利潤約5.93億元，同比下降56.17%。其中，第四季度歸母凈利潤為-0.23億元，單季業績直接轉虧，低于市場預期。
對于業績大幅波動的原因，容百科技表示，受鋰鹽價格的大幅下降影響，且公司加大在新材料及前沿技術領域開發投入，導致公司利潤短暫下滑。
值得注意的是，在業績快報中，容百科技使用大段篇幅敘述公司取得的成績，而對于業績下滑的解釋卻只有一句，即“碳酸鋰價格下跌”和“加大研發投入”。
事實上，相比同行，容百科技產品缺乏競爭力、盈利能力偏弱，才是收入和利潤加速下行、凈利腰斬的主要因素，而研發投入長期不足或是更深層次的原因。
不久前，容百科技的定增趕在批文到期前幾天才“掐點”完成，公司融資已十分艱難。發行完畢至今僅4個月，股價已經低于增發價近30%，參與定增的機構短時間內被深度套牢。
值得一提的是，在上市4年多時間內，容百科技的財務負責人竟然換了5任。公司的經營和管理能力著實令人擔憂。
單季業績轉虧全年凈利腰斬 “加大研發投入”實則研發力度不足
2023年，容百科技實現營業收入228.7億元，同比減少24%，歸母凈利潤5.9億元，同比減少56%，收入利潤雙雙下滑。其中，第四季度營收43億元，同比減少60%，歸母凈利潤-0.23億元，同比由盈轉虧，顯著低于此前市場預期。
就在一個季度前，2023年第三季度，容百科技歸母凈利潤為2.37億元，同比增長29.88%。相隔一個季度，公司業績急轉直下，拖累全年凈利腰斬。
與之對比的是，2023年，當升科技預計實現歸母凈利潤18.5億元-20億元，同比下降18.09%-11.45%，實現扣非凈利潤19億元-20億元，同比下降18.29%-13.99%。
容百科技業績降幅大大快于當升科技的背后，是兩家公司產品競爭力和由此帶來的盈利能力的差異。
數據顯示，近幾年來，容百科技毛利率不僅長期低于當升科技，而且兩家公司之間的毛利率差距還有逐步擴大的趨勢。
容百科技表示，受鋰鹽價格的大幅下降影響，且公司加大在新材料及前沿技術領域開發投入，導致公司利潤短暫下滑。
值得注意的是，在業績快報中，容百科技使用大段篇幅敘述公司取得的成績，而對于業績下滑的解釋卻只有一句，即“碳酸鋰價格下跌”和“加大研發投入”。
事實上，“碳酸鋰價格下跌”只是行業因素，而“加大研發投入”的背后，卻是容百科技長期研發投入不足。
Wind數據顯示，2018年至2023年前三季度，容百科技研發費用率持續下行。與毛利率類似，研發費用率一直低于當升科技的同時，兩者之間的差距也在不斷拉大。
面對大幅下滑的業績，容百科技只將原因輕描淡寫的一句帶過，而且還大段歷數取得的成績，除了讓人覺得“反思”誠意不足外，更加深了市場對公司經營和管理能力的質疑。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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