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來源：新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者：IPO再融資組/秦勉
近日，滬深交易所發布了優化再融資的具體措施，對證監會“8.27優化IPO再融資監管安排” 做出了進一步細化。
證監會及滬深交易所皆表示，嚴格限制破發、破凈情形上市公司再融資（房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制）。
wind顯示，截至2023年11月23日，今年以來發布定增預案的476家（含定增并購企業，下同）上市公司中，共有18家公司的股價目前處于破凈的狀態（剔除房地產企業及終止實施的12家公司后，下同）。此外，還有17家上市公司股價目前處于破發狀態。
在17家股價破發的公司中，迪哲醫藥目前股價破發幅度最大，且是唯一跌幅超20%的公司。此外，迪哲醫藥連續六年虧損累計達34億元，但此次定增董事會決議日距前次募資到位僅相隔15個月，達不到18個月的最低要求；并且公司前次IPO募資21億元實際只用了一半左右，達不到基本使用完畢的監管要求。
17家擬定增公司股價破發
滬深交易所皆表示，嚴格限制破發情形上市公司再融資。破發是指收盤價低于首次公開發行上市時的發行價，收盤價以首次公開發行日為基準向后復權計算。
wind顯示，截至2023年11月23日，今年以來發布定增預案的476家上市公司中，有17家上市公司股價目前處于破發狀態,目前股價跌幅超過10%的有5家，分別是迪哲醫藥-U、天瑞儀器、裕興股份、軍信股份、索菲亞，股價較發行價下降幅度分別為21.83%、 16.68%、16.5%、10.17%、10%。
最值得關注的是迪哲醫藥，其是目前唯一一家股價破發比例超20%的企業。迪哲醫藥是一家采用第五套標準上市的生物醫藥企業，截至2023年6月尚無產品上市，且未形成主營業務收入。
公告顯示，迪哲醫藥此次定增預計募資26.08億元，分別用于新藥研發項目、國際標準創新藥產業化項目、補充流動資金，擬投入金額分別是18.01億元、6.07億元和2億元。
迪哲醫藥本次向特定對象發行股票的發行對象為不超過三十五名，定價基準日為發行期首日。也就是說，迪哲醫藥 本次發行對象不屬于董事會確定全部發行對象，故適用破發、破凈、經營業績持續虧損相關監管要求。
2021年12月10日，迪哲醫藥在中信證券和華泰證券的護航下，順利登陸科創板，發行價為52.58元/股，如今股價（后復權） 較發行價跌了21.83%。
迪哲醫藥26億元定增連踩“三條紅線”
有投資會有疑問，如果迪哲醫藥股價漲到IPO發行價以上，那就不違規。但問題是，迪哲醫藥還踩著另外兩條監管紅線。
滬深交易所明確規定，從嚴把控連續虧損企業融資間隔期，上市公司最近兩個會計年度歸屬于母公司凈利潤（扣除非經常性損益前后孰低）連續虧損的，本次再融資預案董事會決議日距離前次募集資金到位日不得低于十八個月。
而迪哲醫藥連續六年虧損，累計虧損超34億元，此次定增的董事會決議日距前次募資到位僅相隔了15個月。
來源：wind
2018-2022年、2023年前三季度，迪哲醫藥分別實現扣非歸母凈利潤-1.74億元、-4.46億元、-5.87億元、-6.7億元、-7.36億元和-8.29億元，累計虧損34.42億元，且虧損金額逐年升高，幾乎零營收。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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