自2022年12月28日首次向SEC遞交公開的招股說明書申請于納斯達克上市至今，迦里仕人才(GLXG.US)的赴美IPO征程已有11個月之久。但據最新消息顯示，迦里仕人才的IPO之旅或“遇冷”。

　　智通財經了解到，迦里仕人才于10月31日第八次對招股說明書做了更新，其表示，將在此次IPO中以4美元的價格發行200萬股普通股，募集資金800萬美元。

　　但細心的投資者能發現，最新的股份發行價格和數量與此前市場中的消息有所下調。8月份時，市場消息稱迦里仕人才欲以5美元的價格發行250萬股普通股，募集資金1250萬美元。

　　最新募資額度下調36%，或說明市場資金對迦里仕股票需求的低迷，而這與公司業績的明顯下滑或有直接關系。據招股書顯示，2022財年(截至6月30日止12個月)時，迦里仕人才的收入為4691.51萬港元，凈利潤為2255.83萬港元，但至2023財年時，其收入為3146.67萬港元，同比下滑32.93%，凈利潤為901.07萬港元，同比大跌60%。

　　迦里仕人才業績為何下滑?未來能否重回增長軌道?募資額下調后公司的價值是否被市場低估?通過對招股說明書的深入剖析，便可從中找到答案。

　　業務規?？s減，營業費用不減反增

　　總部位于香港的迦里仕人才成立于2013年，經過多年的積累，公司可為客戶提供薪酬外包、就業服務、市場研究三大服務，該等服務覆蓋了零售、貿易、工業、IT、金融、專業服務、醫療保健、媒體和廣告及娛樂等多個行業。

　　據招股書顯示，迦里仕人才的客戶包括了直接客戶以及渠道客戶，直接客戶指的是公司直接服務的最終客戶，而渠道客戶指的是公司為全球人力資源服務提供商在其不同地區的分支機構進行薪酬外包和就業服務相關的事宜。

　　2022、2023財年，迦里仕人才來自渠道客戶和最終客戶的收入占公司總收入的比例分別為55.9%和44.1%、74%和26%。顯然，至2023財年時，迦里仕人才來自渠道客戶的占比進一步攀升。

　　從業務所開展的區域來看，迦里仕人才的薪酬外包服務主要用于香港、澳門和臺灣地區，以及與國內的合作伙伴合作在中國大陸和印度開展業務。而在就業服務方面，迦里仕人才在香港、澳門和臺灣地區提供服務的同時，亦和國內合作伙伴合作在中國大陸、日本、澳大利亞、泰國、馬來西亞、越南、印度、印度尼西亞、菲律賓和孟加拉國等經營業務。

　　值得注意的是，迦里仕人才于2022年7月起暫時停止提供咨詢和市場研究服務，公司表示，將在完成IPO后，再重啟該業務，因為上市后公司能有更多資金來管理該業務線。

　　在2022年中，迦里仕人才的薪酬外包服務、就業服務、咨詢和市場研究服務的收入占比分別為34.13%、32.04%、33.83%，各業務占比相對均衡，公司直接暫停收入占比超三分之一的咨詢和市場研究服務，頗讓人意外，至2023財年時，該服務的收入為0。迦里仕表示，咨詢和市場研究服務的需求不斷增長，公司該業務每月有2.4萬美元的需求，但由于沒有足夠的人力資源，只能暫停，而2023財年時，迦里仕人才的總員工數量為26名。

　　咨詢和市場研究服務的暫停自然對迦里仕人才的營收造成沖擊，其2023財年的收入下滑33%。由于就業服務收入下滑4%，薪酬外包服務收入增長6%，一減一增之間，這兩大業務在2023財年的總營收較2022財年時保持了穩定。

共2頁 [1] [2] 下一頁  第1頁第2頁