來源:樂居財經程孟瑤
“定增失敗,這么高負債和質押,就明年暴雷了。”距離前次定增募資9.23億資金到位剛過去一年,豬企華統股份(002840.SZ)就又趕在半年報報發布前散出了定增消息。高投入低回報的成績,也讓投資者對華統股份流動性產生擔憂,在他們看來,本次定增的19.4億元資金或將成為華統股份的“救命稻草”。
樂居財經《資管K線》也注意到,華統股份7月18日公布定增預案,其股價從7月19日的18.79元/股一路下跌,9月11日創下近一年以來的低位13.81元/股,隨后略有回升,截止11月14日收盤,華統股份每股16.8元,總市值在百億左右。
不止如此,交易所指出華統股份生豬及飼料產能利用率波動較大,產能利用率低,2020年公開發行可轉債募投項目累計實現效益-5303.24萬元,遠低于承諾效益,重點關注了其融資擴產的必要性及合理性以及資金來源等問題。
同時,三季度報顯示,華統股份的盈利能力和成長能力均有所下降。今年三季度,華統股份營業總收入61.64億元,同比下跌4.00%,歸母凈利潤-35827.71萬元,同比下跌889.75%,基本EPS為-0.6元,同比減少957.14%;ROE為-14.36%,同比減少16.52%。
此外,華統股份IPO和發行可轉債的主承銷商為國信證劵,2022年定增主承銷商為萬聯證劵,本輪增發的主承銷商又在說明書發布后變更為招商證劵,變更原因同樣讓人在意。
一、6年融資153億養豬
華統股份(002840.SZ)從飼料生產起步,2017年1月以畜禽屠宰業務為核心完成深交所上市。IPO前,華統股份拿到兩輪融資,合計3800萬元,投資方包括方舟資本、金晟資產、正大投資、華統集團等等,除了母公司撐腰,外部資本團隊也算頗為豪華。
上市后,華統股份累計融資(按籌資現金流入計)152.66億元,主要用于了生豬業務擴張和補充流動資金。包括首發融資2.93億元;定增9.23億元(募集凈額9.17億元),其中7.17億元用于補充流動資金,接近募資額的8成;發行可轉債5.5億元,當前余額2.87億元;取得借款135.01億元。
本輪定增,華統股份擬發行不超過1.84億股股票,募資總額不超過19.4億元,扣除發行費用后,10.06億元計劃用于建設績溪華統一體化養豬場項目、2.88億元用于建設蓮都華統核心種豬場項目,6400萬元用于建設年產18萬噸高檔畜禽飼料項目,5.82億元用于償還銀行貸款,占比約3成。
發行對象為包括母公司華統集團在內的不超過35名符合中國證監會規定條件的特定對象,具體范圍包括證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者以及其他符合法律法規規定的法人、自然人或其他機構投資者等。本次向特定對象發行的認購對象均需以現金方式認購,除華統集團需連續持有18個月外,其余發行對象的限售期限為6個月。
其中華統集團擬以現金認購不超過2億元,認購股票數量不超過已發行股份的2%。增發前,華統集團直接持有華統股份30.52%的股份,通過上海華儉和華晨投資咨詢間接持股22.47%,合計持股52.99%。
不過,華統集團將手中持有的華統股份54.96%的股份進行了質押,對應市值16.34億元;另一股東上海華儉也將其持有的華統集團60%的股份質押給了中國農業銀行義烏分行,為華統集團融資提供擔保,對應市值12.63億。華統集團和上海華儉累計質押股份占華統股份增發前總股份的29.71%,對應1.82億股股份。
二、業績過山車
華統股份主營業務涵蓋生豬養殖、生豬屠宰、肉制品深加工三大主要板塊,此外還配套擁有飼料加工、家禽養殖及屠宰等業務,其中生鮮豬肉產品是其最主要的產品,貢獻了90%以上營業收入,以及80%以上的毛利,生豬市場價格與生豬養殖成本的高低會直接影響其歸母凈利潤表現。共2頁 [1] [2] 下一頁
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