來源：長江商報

　　IPO項目推進四年了，突然宣布變更，三達膜（688101.SH）的募集資金使用效率低下，受到廣泛質疑。

　　11月7日晚，三達膜發布公告稱，變更調整梅河口募投項目實施內容。

　　此前的8月16日，三達膜也曾公告，對募投項目無機陶瓷納濾芯及其凈水器生產線項目進行調整，新增三個項目。

　　2019年11月，三達膜登陸A股市場，IPO募資15.24億元，超募1.14億元。公司對14.10億元募資進行了安排。

　　長江商報記者發現，截至目前，三達膜已經對三個實體募投項目進行了調整，且有兩個項目幾乎是全部調整。

　　違背IPO時的募資承諾，大舉調整募投項目，是真的有必要還是IPO時有虛假信息？

　　自稱是國內領先的膜材料創新型企業，但三達膜的經營業績并不理想。2017年至2022年的6個年度，公司營業收入翻了一倍多，但扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）幾乎是原地踏步。2023年前三季度，公司營業收入同比增長接近30%，但扣非凈利潤為1.61億元，同比有所下降。

　　三個實體IPO項目全部調整

　　IPO時的五個募投項目中的三個實體項目全部調整，三達膜的異常操作令人起疑。

　　根據最新公告，三達膜變更調整“納米過濾膜材料制備及成套膜設備制造基地項目”（簡稱“梅河口募投項目”）實施內容。

　　截至2023年10月30日，上述項目已部分建設完成，并計劃開始投產運行。該項目計劃總投資3.60億元，使用募資3.60億元，目前，累計使用募資9232.86萬元，加上已簽訂合同待支付的1497.8萬元，合計約為1.07億元。加上利息及理財收益2444.06萬元，還有約2.77億元募資未使用。

　　為何實際使用募資僅為計劃的三分之一左右？原來，6條非對稱符納米過濾膜材料生產線、3條先進膜組件生產線等關鍵建設內容沒有建設。

　　對此，三達膜解釋稱，近年來，受宏觀環境及經濟周期等外部環境的影響，行業面臨需求轉弱、供給沖擊、預期轉弱的壓力。加上公司自有資金建設的福建漳州生產基地也于近期竣工投產，目前已在中國境內擁有5個生產制造基地，膜材料生產的產能布局較為超前。截至2023年10月，公司膜材料的產能利用率約在50%左右，產能已能夠滿足日常生產經營的需要。而且，從目前市場情況來看，該募投項目生產的膜材料主要運用于市政、農村污水處理、特種廢水處理、工業廢水處理等領域，該領域受經濟周期等外圍因素影響，市場需求收縮，部分行業領域存在收款困難的情況。

　　2023年8月16日，三達膜曾披露調整募投項目“無機陶瓷納濾芯及其凈水器生產線項目”，新增白城市污水處理廠擴建工程項目、菏澤市定陶區污水處理廠提標改造工程項目、巨野縣污水處理廠提標改造工程項目。

　　原募投項目計劃使用募資5億元，去年3月完工。截至公告之日，項目僅使用募資6.08萬元，尚未開工。公司稱，由于無法取得募投項目實施用地等原因，項目建設不及預期，公司取消了這一項目。

　　三達膜還有一個募投項目“特種分離膜及其成套設備的制備與生產項目”也被調整。

　　2021年7月，公司將上述項目變更為“基于高性能膜應用的孝感市孝南區碧泉污水處理廠提標改造及擴建項目”、“基于高性能膜應用的許昌市建安區污水處理廠提標改造及擴建項目”。原項目募資總額為3億元，上述兩個變更后的項目預計使用募資2.53億元。

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