來源:長江商報
全球制藥巨頭默沙東的一個動作,讓中國“輸液大王”劉革新備受煎熬。
國企下海,45歲創業,成立科倫藥業(002422.SZ),瞄準中國兒童大輸液市場的空檔狂奔,劉革新博得了“輸液大王”盛名。
從實業起家,借助資本運作,劉革新通過連環分拆,開啟“大輸液+抗生素+創新研發”的三發驅動之旅,打造了科倫系。
劉革新說,科學技術和倫理道德的完美結合是新人類生存發展的崇高理念??苽愃帢I的文化內涵,就是“科學求真,倫理求善”。
然而,一周前,與默沙東進行股權深度綁定的科倫博泰生物(06990.HK)被“退貨”。11年投入113億元創新研發,科倫藥業至今無一款創新藥上市。而科倫系旗下的川寧生物頻頻因環保問題被罰。
劉革新倡導的三發驅動已有“兩發”臨考。
從“輸液大王”到“三發驅動”
從零起步,到中國制藥前三,在制藥領域,劉革新創造了奇跡。
劉革新1951年出生于湖北黃陂,自重慶醫科大學畢業,曾在國有藥廠端著鐵飯碗。1992年,他“跟風”選擇了辭職下海,進入中美合資的四川奇力制藥擔任總經理一職。
據傳,因不滿合資美方老板們對中國員工的“不公”,1995年,劉革新憤而辭職,并帶走了時任副總經理程志鵬、財務總監潘慧。
1996年,45歲的劉革新東挪西湊了百萬元,在四川成都創立四川科倫大藥廠,棲身于一家改造后的膠囊廠,這就是科倫藥業的前身。
從上學到就業,已經在制藥領域摸爬滾打了20余年的劉革新,深諳中國醫藥市場的短板。他將第一個突破點放在兒童用的大劑量注射液上。當時,中國沒有獨立的兒童用大輸液,這是一個空檔。全力生產兒童專用的100毫升大容量注射液,只用6個月時間,科倫藥業就實現了“當年策劃、當年投資、當年建設、當年生產、當年盈利”的奇跡。劉革新也因此被人稱為“五當弟子”。
市場突破了,科倫藥業迎來了迅速發展壯大。
2000年,中國輸液行業面臨著空前絕后的變革——國家推行GMP認證,一大批未達到要求的輸液生產企業和醫院制劑室被要求停產關閉。供應鏈驟然繃緊,輸液市場出現巨大的饑渴式需求。
外界看到的是危機,劉革新看到的是機會。他果斷出手,在不到6個月內,推動科倫藥業連購帶租拿下3家公司,公司產能從原有的幾千萬瓶迅速暴增至2億瓶??苽愃帢I借此躋身中國大輸液第一梯隊,劉革新被稱為“輸液大王”。
2010年,科倫藥業登陸A股市場,2015年以來,公司輸液產品年產銷量在40億瓶左右,市占率40%左右,穩居中國市場第一。劉革新的“輸液大王”名號絲毫不虛。
在大輸液領域的領先地位是劉革新“三發驅動”中的第一發。登上中國市場第一,所謂“一覽眾山小”,劉革新的眼界更開闊了。他覺得,自己的事業、產品,需要注入更具科技含量的創新元素。于是,科倫藥業全面推進產業轉型。
2011年,劉革新遠征新疆伊犁川寧,他在這里打造非輸液類產品體系,涵蓋從抗生素原料中間體到抗生素原料藥再到抗生素粉針、凍干粉針和抗生素口服制劑相結合的全產業鏈。
鏖戰川寧,劉革新遭遇了異常艱難的局面,但他咬牙堅持了七年。七年之后,他成功了,建成全球最大的抗生素中間體現代化工廠,他將此命名為川寧生物。
2018年4月,川寧生物滿產,完備的抗生素產業鏈成為劉革新“三發驅動”中的第二發。
2012年,“限抗令”出臺,劉革新的第三發迅即拋出,那就是創新研發。標志性的事件是科倫博泰成立,后者定位為ADC開發商,其也是中國首批建立全面一體化ADC(抗體偶聯藥物)平臺OptiDC的生物制藥公司之一。
連環分拆的資本之路
從醫藥實體起家,劉革新為外界所熟知的是,資本市場上的建樹。
從輸液龍頭向“三發驅動,創新增長”戰略轉型后,劉革新不斷加大非輸液領域的投入。激進的擴張策略使得科倫藥業資金需求持續擴大,于是,他將目光轉向了資本市場。
很長一段時間,科倫藥業是增收不增利的。早在2012年,公司營業收入為58.85億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)為10.88億元;到2021年,營業收入為172.77億元,翻了兩倍,凈利潤為11.03億元,僅較2012年略有增長。
與此同時,科倫藥業的財務承壓。從短期債務來看,2019—2022年各期末,科倫藥業一年內到期的非流動負債分別為52.44億元、22.08億元、32.11億元、20.29億元,短期借款分別為31.75億元、42.61億元、33.67億元、32.91億元,短期債務合計分別為84.19億元、64.69億元、65.78億元、53.20億元。同期,公司貨幣資金分別為22.53億元、27.72億元、29.20億元和47.25億元。
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