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報告期，美晶新材的石英坩堝產品產能利用率分別為84.78%、88.55%、95.79%、94.01%，產量消化率分別為88.1%、92.74%、97.86%、90.1%。2022年，公司石英坩堝產品的產能、產量和銷量分別為14.42萬只、13.82萬只、13.52萬只。
經營現金流與凈利潤背離
盡管盈利能力快速提升，但當前美晶新材的利潤質量較低。
2020年至2023年3月末，美晶新材經營活動產生的現金流量凈額分別為-2087.56萬元、-1.12億元、-1.42億元、1974.73萬元，報告期內合計約為-2.5億元，與同期歸母凈利潤總額5.64億元相背離。
對此，美晶新材表示，主要原因為公司與客戶和供應商結算方式不同，資金回款與資金付款的周期存在不匹配。公司對客戶會提供收款賬期或采用銀行承兌匯票進行款項結算，為了提前儲備重要原材料資源，公司對于主要供應商采取現付方式結算，并為了保障供應鏈安全會與石英砂供應商簽署框架合作協議預付貨款，最終使得經營性應收項目增長速度超過經營性應付項目。
一直以來，美晶新材資產負債率水平較高，甚至在前期虧損階段還出現資不抵債的現象，直至近兩年盈利能力增強，債務壓力才有所緩解。報告期各期末，美晶新材合并口徑資產負債率分別為105.75%、96.59%、83.27%、75.80%，遠遠高于同期同行業可比公司30.79%、26.4%、23.79%、24.89%的資產負債率平均水平。
對此，美晶新材稱主要原因系公司近年的廠房及設備等資產投入金額較大，為滿足資金需求，主要通過銀行貸款等債務融資補充所需資金。
截至2023年3月末，美晶新材資產總額23.65億元，流動負債合計15.11億元，其中短期借款就有6.38億元，為公司期末貨幣資金3.13億元的兩倍有余。
值得關注的是，作為晶盛機電的控股子公司，美晶新材在申報IPO之前鮮少對外進行股權融資。2021年10月，因完成業績考核并成功研發8—12英寸半導體單晶硅棒用石英坩堝的產品，晶盛機電美晶新材核心經營團隊實施股權激勵，即杭州勇晟受讓晶盛機電持有的美晶有限（美晶新材前身）34%的股權。
2022年6月，晶盛機電及美晶有限的核心技術、業務及管理人員組成的員工持股平臺杭州睿通、杭州來同對美晶有限進行增資。一個月后，美晶有限再次增資引入外部股東海南甜陳。2023年3月，美晶有限完成股份制改制。
目前，晶盛機電直接持有美晶新材57.84%的股份，為公司控股股東，曹建偉、邱敏秀及其一致行動人以直接和間接方式合計控制公司62.81%的股份及相應表決權，因此曹建偉和邱敏秀系公司共同實際控制人。
來源：長江商報 共2頁 上一頁 [1] [2]
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