來源：長江商報

　　全球鈦白粉及鈦制品龍頭龍佰集團（002601.SZ）經營繼續承壓。

　　三季報顯示，2023年前三季度，龍佰集團實現營業收入202.83億元，同比增長12.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）21.42億元，同比減少10億元左右。

　　2022年同期及2022年全年，龍佰集團也是增收不增利。這一現象的背后，是公司產品市場需求不旺，價格處于低位。

　　三季報數據中，一個數據引發市場關注，龍佰集團前三季度的財務費用猛增1220.98%。除了匯兌收益減少外，利息費用增加也是重要因素。截至2023年三季度末，公司有息負債超過200億元。

　　令人有些意外的是，超200億債務壓身，龍佰集團仍然堅持高比例分紅。上市以來，龍佰集團整體分紅率超過70%。2022年度，其分紅28.59億元，占當年凈利潤的83.62%。

　　凈利連續6個季度下降

　　龍佰集團增收不增利的窘境仍在延續。

　　根據三季報披露的數據，2023年前三季度，龍佰集團實現的營業收入為202.83億元，同比增長12.28%，凈利潤為21.42億元、扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為20.57億元，與上年同期相比，分別減少10.31億元、10.43億元，同比下降32.50%、33.65%。

　　2022年前三季度，公司實現的營業收入為180.64億元，同比增長18.02%，凈利潤、扣非凈利潤分別為31.73億元、31億元，同比下降17.17%、17.58%，已經是連續增收不增利了。

　　從單個季度看，2023年一、二、三季度，龍佰集團實現的營業收入分別為69.77億元、62.84億元、70.22億元，同比變動14.78%、-0.95%、24.49%。對應的凈利潤為5.79億元、6.83億元、8.80億元，同比分別下降45.55%、43.21%、2.98%；扣非凈利潤為5.53億元、6.43億元、8.61億元，同比分別下降46.76%、45.77%、1.69%。凈利潤、扣非凈利潤已經連續三個季度下降。

　　其實，到2023年三季度，龍佰集團的凈利潤、扣非凈利潤已經連續6個季度下降。2022年二季度至四季度，其營業收入分別為63.45億元、56.41億元、60.91億元，同比增長21.89%、3.64%、14.69%，凈利潤為12.02億元、9.07億元、2.46億元，同比分別下降12.33%、35.02%、70.90%，扣非凈利潤與凈利潤變動趨勢基本一致。

　　從上述6個季度的營業收入和凈利潤的數據及變動趨勢看，營業收入方面，除了2023年二季度微降外，其余5個季度同比均在增長，而凈利潤方面持續下降。

　　一個向好的跡象是，2023年第三季度，龍佰集團的凈利潤下降幅度放緩至2.98%。

　　龍佰集團是一家致力于鈦、鋯、鋰等新材料研發制造及產業深度整合的大型多元化企業集團，主要從事鈦白粉、海綿鈦、鋯制品、鋰電正負極材料等產品的生產與銷售，產品銷往6大洲，100多個國家和地區。其中，核心產品為鈦白粉、海綿鈦。

　　在2022年年度報告中，龍佰集團表示，全球經濟面臨多重挑戰，增長放緩。2022 年，鈦白粉市場呈現高開低走的態勢：上半年，國內外鈦白粉市場需求相對旺盛，鈦白粉價格高位震蕩；下半年，受能源價格大幅上漲導致的通貨膨脹、流動性緊縮等因素的影響，下游需求疲軟，鈦白粉價格快速下跌。上半年，硫磺、硫酸等原材料價格大幅上漲，下半年市場需求收縮，相比較原材料價格下跌，鈦白粉、鐵精礦跌價速度更快，導致公司經營效益收窄。

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