來源：長江商報
愛嬰室交出一份業績增長的年報，但光鮮的外表下卻隱藏著危機。
4月7日，愛嬰室（603214.SH）發布2022年年報顯示，公司實現營業收入36.19億元，同比增長36.46%；凈利潤8595.09萬元，同比增長16.98%。
然而，長江商報記者發現，與2019年相比，愛嬰室2022年營業收入3年增長47%，但凈利潤反降44%。
2021年8月，愛嬰室收購貝貝熊100%股權。2020年和2021年一季度，貝貝熊近15個月合計虧損約2052萬元。
彼時，愛嬰室有股東投下反對票，但公司董事長、總裁施瓊等其他董事會成員，卻執意將貝貝熊收入囊中。
被愛嬰室“接盤”后，貝貝熊2022年凈利潤虧損331.36萬元，依未改變虧損困境，而且門店數量新增11家、關閉57家。
收購貝貝熊后1.17億商譽懸頂
愛嬰室是一家國內領先的母嬰專業連鎖零售商，公司專注母嬰市場，渠道品牌“愛嬰室”與“貝貝熊”分別在華東及華中地區精耕細作二十余載。
近年來，愛嬰室在規模上發展較慢。2013年到2017年，公司營業收入從10.01億元增長至18.08億元，增幅達80.32%。
但2018年至2020年，愛嬰室營業收入分別為21.35億元、24.6億元和22.56億元。其中，因疫情影響，公司2020年營業收入和凈利潤上市后首次下降，分別下滑8.29%和24.43%。
2021年，愛嬰室營業收入達26.52億元，同比增長17.55%；但凈利潤僅7347.80萬元，同比下滑36.97%，陷入增收不增利的尷尬。
4月7日，愛嬰室發布2022年年報顯示，公司實現營業收入36.19億元，同比增長36.46%；凈利潤8595.09萬元，同比增長16.98%。
這本是一個皆大歡喜的業績，然而詳細看來，愛嬰室卻是“虛胖”。
與2019年相比，愛嬰室2022年營業收入3年增長47%，但凈利潤反降44%。
2021年8月，愛嬰室發布公告稱，擬以2億元收購盈峰消費產業控股有限公司（簡稱“盈峰消費”）、伍學剛持有的貝貝熊孕嬰童連鎖商業有限公司（簡稱“貝貝熊”）100%股權。
工商信息顯示，盈峰消費由盈峰集團有限公司（簡稱“盈峰集團”）100%控股。盈峰集團的實際控制人為何劍峰，是美的集團實控人何享健的兒子。
伍學剛也大有來頭，目前擔任阿里巴巴迅犀（杭州）數字科技有限公司CEO。
為何兩位資本大佬都看不上的貝貝熊，卻得到愛嬰室的青睞？
資料顯示，貝貝熊成立于2009年2月，總部位于湖南長沙，主要市場分布于湖南、湖北及江蘇，是華中區域排名第一的母嬰連鎖，在母嬰行業累積了深厚經驗。
然而，收購前，2020年和2021年一季度，貝貝熊營業收入分別為8.86億元和2.21億元，凈利潤分別為-1841.02萬元和-210.63萬元。公司近15個月合計虧損約2052萬元。
一個插曲是，愛嬰室發布第四屆董事會第八次會議決議公告顯示，7位參加表決的董事中，合眾投資派駐董事劉盛投了唯一的一張反對票。
董事劉盛表示，對公司的協同效應表示支持，也希望公司能完成好這個項目。但是技術上面還是有擔憂，公司此次如成功實現對貝貝熊100%股權的收購，預計公司賬面會產生較高的商譽，后期可能會產生計提減值的風險。
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