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8月10日，一向被認為是民營房企中優等生的龍湖集團，卻突遭股債雙殺，其中股價最大跌幅逼近20%，債券偏離值最高達到30%，讓人大跌眼鏡。
對龍湖的股價走勢，業內人士均感到意外。截至目前，龍湖維持著三道紅線“綠檔”的標準，且惠譽、穆迪、標普均分別保持BBB穩定、Baa2穩定、BBB穩定的全投資級評級，是為數不多獲得境內外全投資級評級的民營房企。
可為何，優等生的龍湖集團卻一日市值跌超246億港元呢？
市場將這一輪無差別下跌的原因歸結為瑞銀的一份報告，及當天部分自媒體爆出龍湖商票逾期的傳聞。
一方面，流傳于社交媒體關于龍湖商票大量逾期的文章中，消息來源于一個叫做“票眼”的小程序，截至11日，在該小程序上輸入關鍵詞“龍湖”搜索，結果依然顯示“承兌企業下所有票據數據統計”中存在有拒付票據。
8月10日收盤后，龍湖管理層緊急召開投資者電話會議，對相關情況進行說明。龍湖集團董事局主席吳亞軍、龍湖集團副董事長邵明曉、龍湖集團執行董事兼CEO陳序平等高管均出席了會議。針對商票逾期，公司稱系“完全的謠言”，關注到相關源頭，已經準備追訴。
對此，上海票據交易所也罕見為其發聲正名。公告稱，近日，網傳龍湖集團控股有限公司存在大量商票“逾期”記錄。經核實，截止到2022年8月10日，龍湖集團控股有限公司無商票違約和拒付記錄，相關謠傳并不屬實。
滬上某十強房企融資部負責人表示，說實話我們比龍湖還要寒心。龍湖無論是之于民營房企，還是整個房地產市場，優等生的江湖地位一直很穩，誰能想到一份報告一個新媒體有的沒的傳言就能夠讓這家企業跌去幾百億。
而另一方面，瑞銀集團于8月10日發布的報告將龍湖的評級由“買入”下調至“中性”，并將龍湖集團的目標價由53港元下調至25.7港元。該報告認為，由于房地產行業和龍湖集團的銷售規模顯著下降，龍湖集團的流動性風險在過去幾個月有所上升。
有業內人士表示，瑞銀的上述分析實際上過于嚴苛，甚至說有失偏頗。因為自由現金流的分析角度主要考慮了銷售回款情況，但無疑上述幾家房企的融資目前仍然正常，且得到政策支持和背書，并不會因為銷售現金流的不足而立馬“窒息”。
對于瑞銀報告中所擔憂的現金流和債務、銷售等問題，在投資者電話會議上，龍湖高管表示，截至今年底所有的債務龍湖已還清，無未償還的硬性債務，此外龍湖下半年可能還會主動償還明年到期的銀團，短債比低于10%。
電話會最后，創始人吳亞軍表示，對于當天的股價大跌，自己沒太在意，是市場驚慌導致的，企業根本沒有出任何狀況。相反，現在不是看風險的時候，而是看機會的時候。
值得一提的是，8月9日，龍湖集團發布了2022年7月未經審核營運數據及新增土地儲備。數據顯示，截至2022年7月末，集團累計實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額人民幣683.6億元。7月單月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額人民幣118.5億元。整體來看，龍湖集團的銷售同比雖有下跌，但情況好于行業平均。
來源：樂居財經 劉治穎
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