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高盛分析師重申了標普500指數年終目標在5200點，但也認為大型科技股的持續上漲可能將該基準指數推高至6000點。
上周三，標普500指數有史以來首次突破5200點，主要是因為美聯儲強化了今年將降息三次的預期。該指數繼續走高，最終在上周五收于5234.18點，上周累計上漲2.29%。
該指數在3月底觸及5200點大關，超出了許多券商的年終預期。
高盛堅持5200點的年終目標位，因為它認為聯邦基金利率的預期路徑和高于共識的經濟增長預測已被市場充分消化。
以David Kostin為首的高盛分析師上周五表示：“然而，標普500指數遠期倍數的路徑是不確定的。目前，該綜合指數的遠期市盈率為1990年以來的第89個百分位，等權重指數的估值為第93個百分位?？紤]到標普500指數在今年前三個月就處于我們的年終目標水平，我們探索了四種不同于我們基線預測的估值情景。”
在這些情景中，最樂觀的預測是，標普500指數將從目前的水平上漲15%，到年底達到6000點。這一上漲將在很大程度上受到大型科技股持續上漲的推動，而科技股是華爾街當前牛市的關鍵驅動因素之一。
“我們之前認為，目前的成長型股票上漲與2021年和科技泡沫的情況不同，因為投資者今天關注的是盈利能力。此外，盡管(人工智能)樂觀情緒似乎很高，但最大的TMT(科技、傳媒、通信)類股的長期增長預期和估值仍遠未達到‘泡沫’水平，”Kostin稱。
高盛分析師補充道：“在科技泡沫期間，標普500指數相對于等權重指數的估值溢價超過100%，2021年的估值溢價為30%。”“假設等權重指數的NTM(未來12個月)市盈率為16倍，市值加權指數的市盈率溢價為45%，那么標普500指數的遠期市盈率將達到23倍，比目前高出10%。”
另外三種情景分別是:標普500指數將在年底達到5800點(較當前水平上漲11%);如果美股企業銷售增長預期被證明過于樂觀，或者投資者開始消化經濟衰退的風險，這兩種悲觀情景都可能導致標普500指數收于4500點(較當前水平下跌14%)。
來源：智通財經APP
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